Determinantes das Republicações das Demonstrações Contábeis das Empresas Brasileiras de Capital Aberto
DOI:
https://doi.org/10.51341/1984-3925_2020v23n2a2Palabras clave:
Qualidade da Informação Contábil, Tempestividade, Republicação das DFPsResumen
Objetivo: sob o contexto da qualidade da informação contábil para seus usuários, este estudo teve como objetivo apontar possíveis determinantes para a republicação das demonstrações financeiras padronizadas (DFPs) das empresas brasileiras de capital aberto.
Método: considerando-se o período de 2010 a 2016, foram utilizados testes de correlação, de diferença de média e de regressão logit com dados em painel.
Originalidade/Relevância: a oportunidade de pesquisa considerou a existência de resultados contraditórios nas pesquisas nacionais e internacionais, as quais apresentam análise temporal não recente, observação de poucos determinantes concomitantemente e uso de métodos de caráter descritivo para análise.
Resultados: os resultados apontaram que os principais determinantes da republicação das DFPs são: auditoria por Big Four, endividamento, rodízio de auditoria, setor, tamanho e tempo de auditoria. Verificou-se, ainda, que empresas mais antigas apresentam menores chances de republicação. Há indícios de relação negativa entre a republicação e a emissão de ADR, mas positiva com a listagem nos níveis diferenciados de governança corporativa.
Contribuições teóricas/metodológicas: no geral, foi observado que os possíveis controles que as empresas podem adotar para reduzir conflitos de interesse, assimetria de informação e custos de agência não são capazes de prevenir a republicação das DFPs. Os achados auxiliam na indicação de variáveis que podem ser incluídas em processo de valuation, para que o mercado possa incorporar, em suas estimativas, fatores que indicam empresas mais propensas a republicarem, portanto com incerteza na confiabilidade de seus resultados divulgados, e, ainda, auxiliar nas políticas de monitoramento por órgãos reguladores quanto à republicação das DFPs.
Descargas
Citas
Akerlof, G. (1970). The Markets for ‘lemons’: Quality Uncertainly and the Market Mechanism. The Quarterly Journal of Economics, 84(3), 488-500.
Albring, S. M., Huang, S. X., Pereira, R., & Xu, Xiaolu. (2013). The Effects of Accounting Restatements on Firm Growth. Journal of Accounting and Public Policy, 32(5), 357-376. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2013.06.005
Anderson, K. L., & Yohn, T. L. (2002). The Effect of 10k Restatements on Firm Value, Information Asymmetries, and Investors’ Reliance on Earnings. Recuperado em 15 março, 2017, de https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=332380.
Badertscher, B. A., & Burks, J. (2011). Accounting Restatements and the Timeliness of Disclosures. Accounting Horizons, 25(4), 609-629. DOI: https://doi.org/10.2308/acch-50026
Baber, W. R., Gore, A. K., Rich, K. T., & Zhang, J. X. (2013). Accounting Restatements, Governance and Municipal Debt Financing. Journal of Accounting and Economics, 56(2-3), 212-227. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2013.08.003
Baiman, S. (1990). Agency Research in Managerial Accounting: A Second Look. Accounting, Organizational and Society, 15(4), 341-371. DOI: https://doi.org/10.1016/0361-3682(90)90023-N
Beisland, L. A., & Mersland R. (2014). Earnings Quality in Nonprofit versus For-profit. Nonprofit and Voluntary Sector Quarterly, 43(4), 652-671. DOI: https://doi.org/10.1177/0899764013478491
Blankley, A. I., Hurtt, D. N., & Macgregor, J. E. (2012). Abnormal Audit Fees and Restatements. Auditing: A Journal of Practice & Theory, 31(1), 79-96 2012. DOI: https://doi.org/10.2308/ajpt-10210
Blankley, A. I., Hurtt, D. N., &; Macgregor, J. E. (2014). The Relationship Between Audit Report Lags and Future Restatements. Auditing: A Journal of Practice & Theory, 33(2), 27-57. DOI: https://doi.org/10.2308/ajpt-50667
Brito, N. R. O. (1978). Eficiência Informacional Fraca de Mercados de Capitais sob Condições de Inflação. Revista Brasileira do Mercado de Capitais, 4(10), 63-85.
Bryan, D. B., & Mason, T. W. (2016). The influence of earnings management conducted through the use of accretive stock repurchases on audit fee. Advances in Accounting, 34, 99-109. DOI: https://doi.org/10.1016/j.adiac.2016.08.001
Bryan, D. B., & Mason, T. W. (2017). Executive Tournament Incentives and Audit Fees. Advances in Accounting, 37, 30-45. DOI: https://doi.org/10.1016/j.adiac.2016.12.001
Borges, V., Nardi, P., & Silva, R. (2017). Determinantes dos Honorários de Auditoria das Empresas Brasileiras de Capital Aberto. Contabilidade, Gestão e Governança, 20(2), 216-230. DOI: https://doi.org/10.21714/1984-3925_2017v20n2a3
Bushman, R. M., & Smith, A. J. (2003). Transparency, Financial Accounting Information, and Corporate Governance. FRBNY Economic Policy Review, 9(1), 65-87. https://www.newyorkfed.org/medialibrary/media/research/epr/03v09n1/0304bush.pdf
Callen, J. L., Livnat, J., & Segal, D. (2006). Accounting Restatements: Are They Always Bad News for Investors? Journal of Investing, 15(3), 57-58. https://ink.library.smu.edu.sg/cgi/viewcontent.cgi?article=1813&context=soa_research
Camargos, M. A., & Barbosa, F. V. A. (2010). Adoção de Práticas Diferenciadas de Governança Corporativa Beneficia o Acionista e Aumenta a Liquidez Acionária? Evidências empíricas do mercado brasileiro. Revista de Gestão, 17(2), 189-208. DOI: 10.5700/rege394
Carpenter, T. (2007). Audit Team Brainstorming, Fraud Risk Identification, and Fraud Risk Assessment: Implications of SAS No. 99. The Accounting Review, 82(5), 1119-1140. DOI: https://doi.org/10.2308/accr.2007.82.5.1119
Chambers, A. E., & Penman, S. H. (1984). Timeliness of Reporting and the Stock Price Reaction to Earnings Announcements. Journal of Accounting Research, 23(1), 21-47. DOI: 10.2307/2490700
CGAA – Co-Ordinating Group on Audit and Accounting Issues. Final Report, to the Secretary of State for Trade and Industry and the Chancellor of the Exchequer. (2003). Recuperado em 20 março, 2017, de www.dti.gov.uk/cld/cgaai-fi nal.pdf.
CPC 00 – Estrutura Conceitual para Elaboração e Divulgação de Relatório Contábil-Financeiro, 2011. http://static.cpc.aatb.com.br/Documentos/147_CPC00_R1.pdf
Cunha, P. R., Fernandes, L. B., & Magro, C. B. D. (2017). Influência do Refazimento das Demonstrações Contábeis no Gerenciamento de Resultados das Empresas Listadas na BM&FBOVESPA. Revista de Administração, Contabilidade e Economia, 16(1), 95-120. DOI: https://doi.org/10.18593/race.v16i1.7305
Dantas, J. A., Chaves, S. T., Silva, M. R., & Carvalho, R. P. (2011). Determinações de Refazimento/Republicação de Demonstrações Financeiras pela CVM: O papel dos auditores independentes. Revista Universo Contábil, 7(2), 45-64. DOI: http://dx.doi.org/10.4270/ruc.20117
Deangelo, L. (1981). Auditor Size and Audit Quality. Journal of Accounting and Economics, 3(3), 183-199. DOI: https://doi.org/10.1016/0165-4101(81)90002-1
Dechow, P., Ge, W., & Schrand, C. (2010). Understanding earnings quality: A Review of the Proxies, their Determinants and their Consequences. Journal of Accounting and Economics, 50(2), 344-401. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2010.09.001
Defond, M. L., & Jiambalvo, J. (1991). Incidence and Circumstances of Accounting Errors. The Accounting Review, 66(3), 643-655. https://www.jstor.org/stable/247814
Defond, M. L., & Jiambalvo, J. (1994). Debt covenant violation and manipulation of accruals. Journal of Accounting and Economics, 17(1), 45-176. DOI: https://doi.org/10.1016/0165-4101(94)90008-6
Demirkan, S., & Demirkan, I. (2014). Implications of Strategic Alliances for Earnings Quality and Capital Market Investors. Journal of Business Research, 67(9), 1806–1816. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2013.12.009
DeZoort, F. T., Hermanson, D. R., Archambeault, D., & Reed, S. (2002). Audit Committee effectiveness: A Synthesis of the Empirical Audit Committee Literature. Journal of Accounting Literature, 21, 38-75.
Eshleman, J. D., & Peng, G. (2014). Do Big 4 Auditors Provide Higher Audit Quality after Controlling for the Endogenous Choice of Auditor? Auditing: A Journal of Practice & Theory, 33(4), 197-219. DOI: https://doi.org/10.2308/ajpt-50792
Grossman, S. J., & Hart, O. D. Corporate Financial Structure and Managerial Incentives. The Economics of Information and Uncertainty, 107-140, 1982. https://www.nber.org/chapters/c4434.pdf
Healy, P. M., & Palepu, K. G. (1993). The Effect of Firms’ Financial Disclosure Strategies on Stock Prices. Accounting Horizons, 7(1), 1-11.
Healy, P. M., & Wahlen, J. M. (1999). A Review of the Earnings Management Literature and its Implications for Standard Setting. Accounting Horizons, 13(4), 365-383. DOI: https://doi.org/10.2308/acch.1999.13.4.365
Helou Netto, F., & Pereira, C. C. (2010). Impacto da republicação de demonstrações financeiras no preço das ações de empresas brasileiras. Revista Contemporânea de Contabilidade, 17(14), 29-50. DOI: 10.5007/2175-8069.2010v7n14p29
Hirschey, M., Smith, K. R., & Wilson, W. M. (2015). The Timeliness of Restatement Disclosures and Financial Reporting Credibility. Journal of Business Finance & Accounting, 42(7-8), 826-859. DOI: https://doi.org/10.1111/jbfa.12125
Hoffman, R. (2016). Análise de Regressão: Uma Introdução à Econometria. 5ª ed. Portal de livros abertos da USP.
Hribar, P., & Jenkins, N. T. (2004). The Effect of Accounting Restatements on Earnings Revisions and the Estimated Cost of Capital. Review of Accounting Studies, 9(2), 337–356. https://link.springer.com/article/10.1023/B:RAST.0000028194.11371.42
Jategaonkar, S., Lovata, L., & Sierra, G. (2012). Market Reaction to Restatements After Sarbanes-Oxley. Academy of Accounting an Financial Studies Journal, 16(4), 81-92.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360. DOI: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.94043
Jiang, H., Habib, A., & Zhou, D. (2015). Accounting restatements and audit quality in China. Advances in Accounting, 31(1), 125-135. DOI: https://doi.org/10.1016/j.adiac.2015.03.014
Kinney, W., Palmrose, Z. V., & Scholz, S. (2004). Auditor Independence, Non-Audit Services, and Restatements: Was the U.S. government right? Journal of Accounting Research, 42(3), 561–588. DOI: 10.1111/j.1475-679X.2004.t01-1-00141.x
Kirch, G., Lima, J. B. N., & Terra, P. R. S. (2012). Determinantes da Defasagem na Divulgação das Demonstrações Contábeis das Companhias Abertas Brasileiras. Revista de Contabilidade & Finanças, 23(60), 173-186. DOI: https://doi.org/10.1590/S1519-70772012000300003
Klein, B. (1983) Contracting Cost and residual Claims: The Separation of Ownership and Control. Journal of Law & Economics, 26(2), 367-373. https://www.jstor.org/stable/725107
Lobo, G., & Zhao, Y. (2013). Relation Between Audit Effort and Financial Report Misstatements: Evidence from Quarterly and Annual Restatements. The Accounting Review, 88(4), 1385–1412. DOI: https://doi.org/10.2308/accr-50440
Fama, E. F. (1970). Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance, 25(2), 383-417. https://www.jstor.org/stable/2325486
Forti, C. A. B., Peixoto, F. M., & Santiago, W. P. (2009). Hipótese da Eficiência de Mercado: Um Estudo Exploratório no Mercado de Capitais Brasileiro. Gestão & Regionalidade, 25(75), 45-56. DOI: http://dx.doi.org/10.13037/gr.vol25n75.188
Francis, J. R. (1984). The Effect of Audit Firm Size on Audit Prices. Journal of Accounting and Economics, 6(2), 133-151. DOI: https://doi.org/10.1016/0165-4101(84)90010-7
Givoly, D., & Palmon, D. (1982). Timeliness of Annual Earnings Announcements: Some Empirical Evidence. The Accounting Review, 57(3), 486-508. https://www.jstor.org/stable/246875
Ma, C., Kraten, M., Zhang, J., & Wang, P. (2014). The Chinese Experience: The Impact of Financial Restatements on Firm Value and its Implications on the Investigatory Practices of Regulators. Research in Accounting Regulation, 26(1), 1-11. DOI: https://doi.org/10.1016/j.racreg.2014.02.001
Marques, V. A., Aires, D. B. B., Cerqueira, N. P. P., Silva, L. K. C., &
Amaral, H. F. (2016). Financial restatement trends in Brazil from 1997-2012. Contabilidade, Gestão e Governança, 19(3), 440-464. DOI: https://doi.org/10.21714/1984-3925_2016v19n3a6
Murcia, F. D., & Carvalho, L. N. (2007). Conjecturas Acerca do Gerenciamento de Lucros, Republicação das Demonstrações Contábeis e Fraude Contábil. Contabilidade Vista & Revista, 18(4), 61-82.
Newton, N. J., Wang, D., & Wilkins, M. S. (2013). Does a Lack of Choice Lead to Lower Quality? Evidence from Auditor Competition and Client Restatements. Auditing: A Journal of Practice & Theory, 32(3), 31–67. DOI: https://doi.org/10.2308/ajpt-50461
Ng, P. P. H., & Tai, B. Y. K. (1994). An Empirical Examination of the Determinants of Audit Delay in Hong Kong. British Accounting Review, 26(1), 43-59. DOI: https://doi.org/10.1006/bare.1994.1005
Oliveira, A. Q. (2007). Rodízio de Firmas de Auditoria: a experiência brasileira e as conclusões do mercado. Revista de Contabilidade e Finanças, 18(45), 91-100. DOI: https://doi.org/10.1590/S1519-70772007000400009
Ogden, S. (1993). The Limitations of Agency Theory: The Case of Accounting-Based Profit Sharing Schemes. Critical Perspectives on Accounting, 4(2), 179-206. DOI: https://doi.org/10.1006/cpac.1993.1011
Palmrose, Z. V., Richardson, V. J., & Scholz, S. (2004). Determinants of Market Reactions to Restatement Announcements. Journal of Accounting and Economics, 37(1), 59-89. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2003.06.003
Procianoy, J. L., & Antunes, M. A. (2001). Os Efeitos das Decisões de Investimento das Firmas Sobre os Preços de Suas Ações no Mercado de Capitais. In: 25 ENANPAD, Campinas. DOI: https://doi.org/10.2308/acch.2010.24.1.41
Raghunandan, K., Read, W. J., & Whisenant, J. S. (2003). Initial Evidence on the Association between Nonaudit Fees and Restated Financial Statements. Accounting Horizons, 17(3), 223-234. DOI: https://doi.org/10.2308/acch.2003.17.3.223
Rahman, A., Yammeesri, J., & Perera, H. (2010). Financial Reporting Quality in International Settings: A Comparative Study of the USA, Japan, Thailand, France and Germany. The International Journal of Accounting, 45(1), 1-34. DOI: https://doi.org/10.1016/j.intacc.2010.01.001
Rocha, I., Pereira, A. M., Bezerra, F. A., & Nascimento, S. (2012). Análise da Produção Científica sobre Teoria da Agência e Assimetria da Informação. Revista de Gestão, 19(2), 329-341. DOI: https://doi.org/10.5700/rege466
Santos, J.O., & Santos, J. A. R. (2005). Mercado de Capitais: Racionalidade Versus Emoção. Revista de Contabilidade & Finanças, 16(37), 103 – 110. DOI: http://dx.doi.org/10.1590/S1519-70772005000100008
Simunic, D. (1980). The Pricing of Audit Services: Theory and Evidence. Journal of Accounting Research, 18, https://www.jstor.org/stable/2490397
Sengupta, P. (1998). Corporate Disclosure Quality and the Cost of Debt. The Accounting Review, 73(4), 459–474. https://www.jstor.org/stable/248186
Sengupta, P. (2004). Disclosure Timing: Determinants of Quarterly Earnings Release Dates. Journal of Accounting and Public Policy, 23(6), 457-482. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2004.10.001
Stanley, J., & Dezoort, F. (2007). Audit Firm Tenure and Financial Restatements: An Analysis of Industry Specialization and Fee Effects. Journal of Accounting and Public Policy, 26(2), 131–159. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2007.02.003
Sun, L., & Rath, S. (2008). Fundamental Determinants, Opportunistic Behavior and Signaling Mechanism: An Integration of Earnings Management Perspectives. International Review of Business Research Papers, 4(4), 406-420. http://hdl.handle.net/20.500.11937/21981
Sweeney, D. J, Williams, T. A., & Anderson, D, R. (2015). Estatística aplicada à administração e economia. 3 a ed. São Paulo: Cengage Learning.
Urhoghide, R. O., & Izedonmi, F. O. I. (2015). An Empirical Investigation of Audit Fee Determinants in Nigeria. International Journal of Business and Social Research, 5(8), 48-58. DOI: https://thejournalofbusiness.org/index.php/site/article/view/785/547
Venticinque, E. M., Carneiro, J. S., Moreira, M. P., & Ferreira, L. (2007). O uso de regressão logística para espacialização de probabilidades. Megadiversidade. 3(1-2), 25-37, 2007. https://www.conservation.org/global/brasil/publicacoes/Documents/megadiversidade_v3___n1_2___dez_2007.pdf
Wilson, W. (2008). An Empirical Analysis of the Decline in the Information Content of Earnings Following Restatements. The Accounting Review, 83(2), 519–548. https://www.jstor.org/stable/30245366
Wooldridge, J. M. (2012). Introdução à Econometria: uma abordagem moderna. Massachusetts: Thomson.
Descargas
Publicado
Cómo citar
Número
Sección
Licencia
Os autores detêm os direitos autorais relativos ao seu artigo e cedem à Revista Contabilidade, Gestão e Governança os direitos exclusivos de primeira publicação (englobando comunicação ao público e reprodução), com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Licença Creative Commons Atribuição Não Comercial 4.0 Internacional (CC BY-NC).
Esta licença permite que terceiros remixem, adaptem e criem a partir do trabalho publicado, desde que para fins não comerciais, atribuindo o devido crédito de autoria e publicação inicial neste periódico.
Os autores têm autorização para assumir contratos adicionais separadamente, para distribuição não exclusiva da versão do trabalho publicada neste periódico (ex.: publicar em repositório institucional, em site pessoal, publicar uma tradução, ou capítulo de livro), com reconhecimento de autoria e publicação inicial neste periódico, desde que sem uso/distribuição comercial.
