Indicadores Financeiros, Macroeconômicos e de Governança Corporativa na Previsão de Insolvência em Empresas da B3

Elenildo Santos Bezerra; Umbelina Cravo Teixeira Lagioia; Mércia de Lima Pereira

doi:10.51341/1984-3925_2019v22n3a6

Authors

Elenildo Santos Bezerra Assistant Lecturer Department of Accounting Sciences - Federal University of Sergipe http://orcid.org/0000-0002-4928-3502
Umbelina Cravo Teixeira Lagioia Adjunct Lecturer Department of Accounting and Actuarial Sciences - Federal University of Pernambuco http://orcid.org/0000-0003-1791-256X
Mércia de Lima Pereira Assistant Lecturer UBTech Business - University Center of João Pessoa - Unipê http://orcid.org/0000-0003-1791-256X

DOI:

https://doi.org/10.51341/1984-3925_2019v22n3a6

Keywords:

Insolvency prediction, Financial indicators, Macroeconomic indicators, Corporative management indicators.

Abstract

Objective: To analyze the effect of financial, macroeconomic and descriptive (qualitative) corporative management indicators to predict insolvency of Brazil, Bolsa, Balcão (B3) (Brazil, Stock market, Bench) companies, between the years of 2006 and 2016.

Method: Logistic regression was estimated according to unbalanced panel data, after choosing the best predictive variables for the model, utilizing the backward stepwise model. The sample is based on 55 publicly-traded non-financial corporations.

Originality/relevance: When macroeconomic and corporative management variables are inserted, the expectation is that the company’s insolvency condition have another explanatory alternative in order to cut down on the negative aspects that such a condition imposes upon the concerned parts.

Results: The number of the model’s correct classifications was 89.5% and pseudo R-squared = 0.4872. Results show that the financial indicators, just as verified by other works, are fine predictors of company insolvency. Moving onto the corporative management indicators utilized, p-value results do not dismiss the theoretical relationship that management elements might be linked to corporation insolvency. Regarding macroeconomic factors, only one variable (among 5) showed a value of statistical significance according to the definitions.

Theoretical and methodological contributions: Results may justify why only the variable gross domestic product (among the macroeconomic ones) has presented a significant statistical relationship with the predictive model, as organization management may overcome issues caused by macroeconomic variables.

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Author Biographies

Elenildo Santos Bezerra, Assistant Lecturer Department of Accounting Sciences - Federal University of Sergipe

Master in Accounting Sciences - Federal University of Pernambuco

Umbelina Cravo Teixeira Lagioia, Adjunct Lecturer Department of Accounting and Actuarial Sciences - Federal University of Pernambuco

PhD in Administration - Federal University of Pernambuco

Mércia de Lima Pereira, Assistant Lecturer UBTech Business - University Center of João Pessoa - Unipê

Master in Accounting Sciences - Federal University of Paraíba

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