Evidências empirícas sobre a relação entre EVA e Retorno Acionário nas empresas brasileiras - Empirical evidence on the relationship beween EVA and Stock Returns in brazilian firms

Autores/as

  • Otavio Ribeiro de Medeiros Universidade de Brasília - Prog. de Pós-graduação em Ciências Contábeis

Resumen

Este artigo fornece evidências empíricas sobre a relação entre Valor Econômico Adicionado (EVA) e retornos acionários de empresas brasileiras. A relação entre essas variáveis têm sido motivo de controvérsia nos últimos anos, com alguns autores encontrando associações significativas entre elas, enquanto outros não encontrando nenhuma. A hipótese de que o EVA afeta os retornos acionários é testada através de regressão linear, utilizando-se modelos alternativos. A amostra é composta de empresas negociadas na mais importante bolsa de valores brasileira. Uma comparação entre os resultados deste estudo com os de estudos anteriores mostram que resultados significativos dependem da determinação das variáveis apropriadas (retornos acionários versus preços das ações), bem como da correta relação dinâmica entre a variável dependente e a independente. This paper provides empirical evidence on the relationship between Economic Value Added (EVA) and stock returns in Brazilian firms. This relationship between these variables has been subject to controversy in recent years, with some authors finding significant associations between them while others find none. The hypothesis that EVA affects stock returns is tested through linear regression, using alternative models. The sample is comprised of companies that are traded on the most important Brazilian stock exchange. A comparison of the outcomes of our study with those of previous studies shows that significant results depend on determination of the appropriate variables (stock returns versus stock prices), as well as of the correct dynamic structure between the dependent and the explanatory variable.

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Biografía del autor/a

Otavio Ribeiro de Medeiros, Universidade de Brasília - Prog. de Pós-graduação em Ciências Contábeis

Possui graduação em Engenharia Mecânica pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro, Mestrado em administração pelo Instituto Coppead (UFRJ), Mestrado em Economia pelo Birkbeck College (Universidade de Londres) e Doutorado em Economia pela Universidade de Southampton, Reino Unido. Possui formação complementar no Brasil, no Reino Unido e na Alemanha. Trabalhou como executivo e dirigente em diversas empresas e instituições, tais como Furnas, BNDES, Companhia Vale do Rio Doce, Agência de Desenvolvimento do Estado do Rio de Janeiro, Grupo Villares, Novadata e Etesco. Atualmente, é professor titular da Universidade de Brasília, atuando no PPGA - Programa de Pós-Graduação em Administração, no Programa Multiinstitucional e Interregional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis UnB-UFPB-UFRN e no Departamento de Ciências Contábeis. Suas atividades de docência e pesquisa estão nas áreas de finanças (econometria financeira, mercado de capitais, finanças empíricas e finanças corporativas) e economia aplicada. É bolsista de produtividade em pesquisa do CNPq com um projeto sobre bolhas de preços nos mercados de capitais.

Publicado

2009-05-13

Cómo citar

de Medeiros, O. R. (2009). Evidências empirícas sobre a relação entre EVA e Retorno Acionário nas empresas brasileiras - Empirical evidence on the relationship beween EVA and Stock Returns in brazilian firms. Contabilidade Gestão E Governança, 12(1). Recuperado a partir de https://revistacgg.org/index.php/contabil/article/view/74

Número

Sección

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