Efeito da Governança Corporativa nos Retornos das Ações em Decorrência do Anúncio da Recompra
DOI:
https://doi.org/10.51341/1984-3925_2020v23n3a1Palabras clave:
Recompra de ações, Governança corporativa, Assimetria informacional, Mercado eficiente, Estudo de evento.Resumen
Objetivo: O objetivo deste estudo é analisar se as cotações das ações das empresas respondem ao anúncio da recompra de ações e quais as possíveis influências que a adoção de práticas de governança corporativa mais rígidas podem ter sobre os resultados.
Método: Foi realizada uma pesquisa de natureza quantitativa em 329 anúncios de recompra de ações pelo mercado aberto, realizados por 99 empresas, no período de 2003 a 2014. A parte quantitativa deste estudo utilizou a técnica de pesquisa ex post facto, com dados secundários e métodos de trabalho com base em estudo de evento.
Originalidade/Relevância: O aumento da distribuição de caixa pelas empresas por meio da recompra de ações, as evidências de retorno anormal nas ações em decorrência do evento e a necessidade de verificar se a adoção de melhores práticas de governança corporativa reduz a assimetria informacional no mercado levaram os pesquisadores a analisar se há relação entre o nível de governança e o retorno das ações em decorrência do anúncio do evento recompra de ações.
Resultados: Os resultados apontam que há evidências de retorno anormal no mercado brasileiro antes, durante e após o anúncio do evento recompra de ações. Em relação à adoção das práticas de governança corporativa utilizadas pelas empresas, não se encontrou evidência de que a adoção de práticas de governança corporativa mais rígidas seja capaz de reduzir a assimetria.
Contribuições teóricas/metodológicas: A pesquisa contribui para a discussão do tema no mercado brasileiro de ações e para a ampliação da discussão na literatura relacionada à adoção de melhores práticas de governança corporativa com o fim de reduzir a assimetria.
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