Efeito da Governança Corporativa nos Retornos das Ações em Decorrência do Anúncio da Recompra

Autores/as

DOI:

https://doi.org/10.51341/1984-3925_2020v23n3a1

Palabras clave:

Recompra de ações, Governança corporativa, Assimetria informacional, Mercado eficiente, Estudo de evento.

Resumen

Objetivo: O objetivo deste estudo é analisar se as cotações das ações das empresas respondem ao anúncio da recompra de ações e quais as possíveis influências que a adoção de práticas de governança corporativa mais rígidas podem ter sobre os resultados.

Método: Foi realizada uma pesquisa de natureza quantitativa em 329 anúncios de recompra de ações pelo mercado aberto, realizados por 99 empresas, no período de 2003 a 2014. A parte quantitativa deste estudo utilizou a técnica de pesquisa ex post facto, com dados secundários e métodos de trabalho com base em estudo de evento.

Originalidade/Relevância: O aumento da distribuição de caixa pelas empresas por meio da recompra de ações, as evidências de retorno anormal nas ações em decorrência do evento e a necessidade de verificar se a adoção de melhores práticas de governança corporativa reduz a assimetria informacional no mercado levaram os pesquisadores a analisar se há relação entre o nível de governança e o retorno das ações em decorrência do anúncio do evento recompra de ações.

Resultados: Os resultados apontam que há evidências de retorno anormal no mercado brasileiro antes, durante e após o anúncio do evento recompra de ações. Em relação à adoção das práticas de governança corporativa utilizadas pelas empresas, não se encontrou evidência de que a adoção de práticas de governança corporativa mais rígidas seja capaz de reduzir a assimetria.

Contribuições teóricas/metodológicas: A pesquisa contribui para a discussão do tema no mercado brasileiro de ações e para a ampliação da discussão na literatura relacionada à adoção de melhores práticas de governança corporativa com o fim de reduzir a assimetria.

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Biografía del autor/a

José Guilherme Chaves Alberto, Pontifícia Universidade Católica de Minas Gerais

Possui graduação em Administração de Empresas pela Faculdade Ciências Gerenciais UNA (2000), Especialização em Estatística pela Universidade Federal de Minas Gerais (2011), Mestrado em Gestión Internacional de las Empresas pela Universidad de Zaragoza / Espanha (2003) e  Doutorado em Administração pela Universidade Fumec (2016). Atualmente, é professor adjunto da Pontifícia Universidade Católica de Minas Gerais e da Pós-Graduação do IEC PUC Minas. Possui experiência na área de Mercado de Capitais e Derivativos.

Henrique Cordeiro Martins, Universidade Fumec

DDoutor em Administração de Empresas pela UFMG, com estágio sanduíche na Birmingham School, Inglaterra. Professor do programa de doutorado e mestre acadêmico em Administração pela Universidade FUMEC.

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Publicado

2020-12-21

Cómo citar

Alberto, J. G. C., & Martins, H. C. (2020). Efeito da Governança Corporativa nos Retornos das Ações em Decorrência do Anúncio da Recompra. Contabilidade Gestão E Governança, 23(3), 294–308. https://doi.org/10.51341/1984-3925_2020v23n3a1

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