Risco de Crédito: Uma aplicação utilizando o risco do Brasil

Abstract

O artigo inicia com uma revisão sobre aspectos vinculados ao crédito. Posteriormente, são tecidas considerações sobre o risco de crédito e alguns dos modelos de análise existente. Em seguida, estuda-se o risco de um país, diferenciando-o da abordagem tradicional. Demonstra-se que os modelos tracionais apresentam problemas ao serem aplicados nos países. Comentam-se, também, os principais modelos utilizados na avaliação de risco de um país. São apresentados dois exemplos para tecer considerações sobre a questão analisada no artigo. Pretende-se, especificamente, confrontar a relação riscos-juros num contexto de normalidade de mercado, manifestado nos Global Bonds com uma situação de excepcionalidade, representada nos títulos Bradies.