Legibilidade nos releases de resultados das Companhias Brasileiras Abertas
DOI:
https://doi.org/10.51341/cgg.v25i3.2918Palavras-chave:
Legibilidade, Índice Fog, IBrA, DeterminantesResumo
Objetivo: Explorar os determinantes da legibilidade nos releases de resultados das companhias brasileiras abertas.
Método: O estudo foi realizado nas entidades pertencentes ao Índice Brasil Amplo (IBrA), entre 2010 e 2019, com documentos trimestrais. Os dados financeiros e os contábeis foram coletados na base de dados Economática, e os relatórios das companhias (releases) foram coletados manualmente, para todo o período de análise, nos sites de relacionamento com investidores (RIs) das companhias. A legibilidade foi estimada por meio do índice Fog e pela extensão dos relatórios, segundo Li (2008). Foram estimados dois modelos econométricos em dados em painel com efeito fixo.
Originalidade/Relevância: Por examinar os releases de resultados, até então pouco explorados e com particularidades próprias, além de uma amostra ampla e trimestral, este trabalho se diferencia dos anteriores.
Resultados: De modo geral, a pesquisa indicou que as companhias com elevado índice market-to-book, mais antigas e conhecidas pelo mercado, menores em relação ao seu valor de mercado, com mais concentração acionária, além de baixas oscilações em seus lucros trimestrais, emitem relatório que são mais legíveis e menos complexos.
Contribuições Teóricas/Metodológicas: Os achados aqui retratados reforçam a importância da legibilidade como ferramenta para o disclosure corporativo eficiente e a forma como a entidade pode utilizar esse elemento em favor da companhia.
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