Identifying Discretionary Actions Taken by Managers in Credit Unions: An Application of Benford's Law
DOI:
https://doi.org/10.51341/1984-3925_2021v24n3a5Keywords:
Bank Accounting, Credit Unions, Regulation, Discretionary Actions, Benford’s Law.Abstract
Objective: To investigate whether Benford’s Law can be a tool to improve the credit union supervision process performed by Brazil’s Central Bank. That is, we will determine whether its application will increase the bank’s assertiveness in identifying credit unions whose managers have taken discretionary actions which diverge from regulatory standards
Method: Benford’s Law was applied to all singular Brazilian credit unions from 2006 to 2017 – which is a relevant timeframe due to regulatory changes - for Operating Income, Operating Expenses, Cash, and LPCSL (Loss Provisions for Client/Credit accounts which have Suspicious Liquidations) accounts over various timeframes.
Relevance: The discussed evidence offers elements that can improve regulation mechanisms, and it can also indicate whether managers are using their discretionary power to influence singular credit union performance
Results: Time is an important factor in the use of this tool. Applications applied over a long period of time do not capture discretionary actions taken by managers due to potential adjustments made to variations over time. An annual timeframe makes it possible to use this technique to capture potential discretionary actions taken in the examined accounts. In addition, this technique generates a consistent list of credit unions which require more intense surveillance and/or investigation. It also indicates that the norms revised in 2015 have helped reduce incentives to manage earnings and/or commit fraud in these organizations.
Methodological Contributions: This study fills a gap in the credit union literature because there are few studies of discretionary actions in these organizations such as accounting choices, earnings management, fraud, or errors. Our findings may also indicate adjustments made by credit unions to comply with the sector standard due to the adoption of Resolutions No. 4,434 and No. 4,454. Benford’s Law is useful as a tool in selecting audit samples, and it can also improve the work of supervisory bodies.
Downloads
References
Aghion, P., & Tirole, J. (1997). Formal and real authority in organizations. Journal of political economy, 105(1), 1-29.https://doi.org/10.1086/262063 DOI: https://doi.org/10.1086/262063
Banerjee, A. V., Besley, T., & Guinnane, T. W. (1994). Thy neighbor's keeper: The design of a credit cooperative with theory and a test. The Quarterly Journal of Economics, 109(2), 491-515. https://doi.org/10.2307/2118471 DOI: https://doi.org/10.2307/2118471
Barney, B. J., & Schulzke, K. S. (2016). Moderating “cry wolf” events with excess MAD in Benford's Law research and practice. Journal of Forensic Accounting research, 1(1), A66-A90.https://doi.org/10.2308/jfar-51622 DOI: https://doi.org/10.2308/jfar-51622
Becht, M., Bolton, P., & Röell, A. (2003). Corporate governance and control. In Handbook of the Economics of Finance, 1(1), 1-109. Elsevier. https://doi.org/10.1016/S1574-0102(03)01005-7 DOI: https://doi.org/10.1016/S1574-0102(03)01005-7
Benford, F. (1938). The Law of Anomalous Numbers. Proceedings of the American Philosophical Society, 78(4), 551-572. Recuperado em 02 Junho, 2021, de https://www.jstor.org/stable/984802
Brasil. (1964). Lei no 4.595, de 31 de dezembro de 1964. Dispõe sobre a Política e as Instituições Monetárias e Bancárias, Cria o Conselho Monetário Nacional e dá outras providências. Recuperado em 02 Junho, 2021, de http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/LEIS/L4595.htm
___. (1971). Lei n. 5.764, de 16 de dezembro de 1971. Define a política nacional de cooperativismo, institui o regime jurídico das sociedades cooperativas, e dá outras providências. Recuperado em 02 Junho, 2021, de http://www.planalto.gov.br/ccivil _03/Leis/L5764.htm
Banco Central do Brasil. (1987). Circular n. 1.273, de 29 de dezembro de 1987. Institui o Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional - COSIF, com implantação no 1º semestre/88. Recuperado em 02 Junho, 2021, de https://www.bcb.gov.br/pre/normativos/circ/pdf/circ_1273_v1_O.pdf
___. (2013). Resolução n. 4.194, de 1 de março de 2013. Dispõe sobre a metodologia facultativa para apuração dos requerimentos mínimos de patrimônio de referência, de nível i e de capital principal para as cooperativas de crédito que optarem pela apuração do montante dos ativos ponderados pelo risco na forma simplificada e institui o adicional de capital principal para essas cooperativas. Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://www.bcb.gov.br/pre/normativos/res/2013/pdf/res_4194_v1_O.pdf
___. (2015a). Resolução n. 4.434, de 5 de agosto de 2015. Dispõe sobre a constituição, a autorização para funcionamento, as alterações estatutárias e o cancelamento de autorização para funcionamento das cooperativas de crédito e dá outras providências. Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://www.bcb.gov.br/pre/normativos/res/2015/pdf/res_4434_v1_O.pdf
___. (2015b). Resolução n. 4.454, de 17 de dezembro de 2015. Dispõe sobre auditoria cooperativa no segmento de cooperativas de crédito. Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://www.bcb.gov.br/pre/normativos/busca/downloadNormativo.asp?arquivo=/Lists/Normativos/Attachments/50124/Res_4454_v1_O.pdf
___. (2017). Resolução n. 4.606, de 19 de outubro de 2017. Dispõe sobre a metodologia facultativa simplificada para apuração Patrimônio de Referência Simplificado, os requisitos para opção por essa metodologia e os requisitos adicionais para a estrutura simplificada de gerenciamento contínuo de riscos. Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://www.bcb.gov.br/pre/normativos/busca/downloadNormativo.asp?arquivo=/Lists/Normativos/Attachments/50454/Res_4606_v2_L.pdf
___. (2009). Lei Complementar n. 130, de 17 de abril de 2009. Dispõe sobre o Sistema Nacional de Crédito Cooperativo e revoga dispositivos das Leis n. 4.595, de 31 de dezembro de 1964, e 5.764, de 16 de dezembro de 1971. Recuperado em 2 Junho, 2021, de http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/Leis/LCP/Lcp130.htm
Bressan, V. G. F., Bressan, A. A., & da Silva, J. M. (2016). Gerenciamento de resultados em cooperativas no Brasil: Avaliando o Income Smoothing às filiadas do Sicredi. Advances in Scientific and Applied Accounting, 9(3), 283-300.Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://asaa.anpcont.org.br/index.php/asaa/article/view/204 DOI: https://doi.org/10.14392/asaa.2016090303
Bushman, R. M., & Williams, C. D. (2012). Accounting discretion, loan loss provisioning, and discipline of banks’ risk-taking. Journal Accounting and economics, 54(1), 1-18. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2012.04.002 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2012.04.002
Carslaw, C. A. (1988). Anomalies in income numbers: Evidence of goal oriented behavior. Accounting Review, 321-327. Recuperado em 2 Junho, 2021, de http://www.jstor.org/stable/248109
Chaddad, F., & Iliopoulos, C. (2013). Control rights, governance, and the costs of ownership in agricultural cooperatives. Agribusiness, 29(1), 3-22.https://doi.org/10.1002/agr.21328 DOI: https://doi.org/10.1002/agr.21328
Chang, C. C., Kao, L. H., & Chen, H. Y. (2018). How does real earnings management affect the value of cash holdings? Comparisons between information and agency perspectives. Pacific-Basin Finance Journal, 51, 47-64. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2018.06.001 DOI: https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2018.06.001
Costa, D. R. D. M., Chaddad, F. R., & Azevedo, P. F. D. (2012). Separação entre propriedade e decisão de gestão nas cooperativas agropecuárias brasileiras. Revista de Economia e Sociologia Rural, 50(2), 285-300. https://doi.org/10.1590/S0103-20032012000200005 DOI: https://doi.org/10.1590/S0103-20032012000200005
Costa, D. R. D. M., Chaddad, F. R., & Azevedo, P. F, D, (2013). The determinants of ownership structure: evidence from Brazilian agricultural cooperatives. Agribusiness, 29(1), 62-79.https://doi.org/10.1002/agr.21325 DOI: https://doi.org/10.1002/agr.21325
Cunha, F. C. R. D. (2013). Aplicações da lei Newcomb-Benford à auditoria de obras públicas. [Dissertação de Mestrado, Universidade de Brasília].Brasília. Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://repositorio.unb.br/handle/10482/16379
Dechow, P. M., & Skinner, D. J. (2000). Earnings management: Reconciling the views of academics, practitioners, and regulators. Accounting horizons, 14(2), 235-250. https://doi.org/10.2308/acch.2000.14.2.235 DOI: https://doi.org/10.2308/acch.2000.14.2.235
Drake, P. D., & Nigrini, M. J. (2000). Computer assisted analytical procedures using Benford's Law. Journal of Accounting Education, 18(2), 127-146. https://doi.org/10.1016/S0748-5751(00)00008-7 DOI: https://doi.org/10.1016/S0748-5751(00)00008-7
Fields, T. D., Lys, T. Z., & Vincent, L. (2001). Empirical research on accounting choice. Journal of accounting and economics, 31(1-3), 255-307. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(01)00028-3 DOI: https://doi.org/10.1016/S0165-4101(01)00028-3
Fontes Filho, J. R., Marucci, J. C., & de Oliveira, M. J. (2008). Governança cooperativa: participação e representatividade em cooperativas de crédito no Brasil. Revista de Contabilidade e Organizações, 2(4), 107-125. https://doi.org/10.11606/rco.v2i4.34724 DOI: https://doi.org/10.11606/rco.v2i4.34724
Forster, R. P. (2006) Auditoria contábil em entidades do terceiro setor: uma aplicação da Lei Newcomb-Benford. [Dissertação de Mestrado, Universidade de Brasília]. Brasília. Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://repositorio.unb.br/handle/10482/5956
Healy, P. M., & Wahlen, J. M. (1999). A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting horizons, 13(4), 365-383. https://doi.org/10.2308/acch.1999.13.4.365 DOI: https://doi.org/10.2308/acch.1999.13.4.365
Hill, T. P. (1995). A statistical derivation of the significant-digit law. Statistical science, 10(4), 354-363. https://doi.org/10.1214/ss/1177009869 DOI: https://doi.org/10.1214/ss/1177009869
Jensen, M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. The American economic review, 76(2), 323-329. Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://www.jstor.org/stable/1818789
Krakar, Z., & Žgela, M. (2009). Application of Benford's law in payment systems auditing. Journal of Information and Organizational Sciences, 33(1), 39-51. Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://hrcak.srce.hr/38717
Leggett, K. J., & Strand, R. W. (2002). Membership growth, multiple membership groups and agency control at credit unions. Review of Financial Economics, 11(1), 37-46. https://doi.org/10.1016/S1058-3300(01)00032-5 DOI: https://doi.org/10.1016/S1058-3300(01)00032-5
Maia, S. C., Bressan, V. G. F., Lamounier, W. M., & Braga, M. J. (2013). Earnings management in Brazilian credit unions. Brazilian Business Review, 10(4), 91-109.https://doi.org/10.15728/bbr.2013.10.4.4 DOI: https://doi.org/10.15728/bbr.2013.10.4.4
Marques, M. T. (2018). IFRS x Bacen-GAAP: value relevance das informações contábeis das instituições financeiras do Brasil. [Tese de Doutorado, Fac. de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade de São Paulo], São Paulo. DOI: 10.11606/D.96.2019.tde-27112018-114833
Nigrini, M. J., & Mittermaier, L. J. (1997). The use of Benford's law as an aid in analytical procedures. Auditing, 16(2), 52. Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://www.proquest.com/docview/216734639?pq-origsite=gscholar&fromopenview=true
Nigrini, M. J. (2017). Audit sampling using Benford's Law: A review of the literature with some new perspectives. Journal of Emerging Technologies in Accounting, 14(2), 29-46. https://doi.org/10.2308/jeta-51783 DOI: https://doi.org/10.2308/jeta-51783
Orth. C. O.; Michaelsen, A.T.; & Lerner, F. (2020). Lei de Newcomb Benford e Auditoria Contábil: Uma Revisão Sistemática de Literatura. Revista Gestão e Desenvolvimento, Novo Hamburgo, 17(2),111-135. https://doi.org/10.25112/rgd.v17i2.2035 DOI: https://doi.org/10.25112/rgd.v17i2.2035
Paulo, E. (2007). Manipulação das informações contábeis: uma análise teórica e empírica sobre os modelos operacionais de detecção de gerenciamento de resultados. [Tese de Doutorado, Fac. de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade de São Paulo], São Paulo. DOI:10.11606/T.12.2007.tde-28012008-113439
Papanikolaou, N. I., & Grammatikos, T., (2021). Applying Benford’s law to detect accounting data manipulation in the banking industry. Journal of Financial Services Research, 59, 115-142. https://doi.org/10.1007/s10693-020-00334-9 DOI: https://doi.org/10.1007/s10693-020-00334-9
Pinheiro, M. A. H. (Ed.)(2008). Cooperativas de crédito: História da evolução normativa no Brasil.(6 ed. digital). Banco Central do Brasil.
Reis, E. M. dos, Lamounier, W. M., & Bressan, V. G. F. (2015). Evitar Divulgar Perdas: Um Estudo Empírico do Gerenciamento de Resultados por Meio de Decisões Operacionais. Revista Contabilidade & Finanças, 26(69), 247-260. https://doi.org/10.1590/1808-057x201501070 DOI: https://doi.org/10.1590/1808-057x201501070
Rostirolla, M. K., & Angnes, J. S. (2016). A participação das cooperativas de crédito no sistema financeiro nacional. Universidade Unicentro. Belo Horizonte. Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://publicacresol.cresolinstituto.org.br/index.php//pesquisa/282/A-PARTICIPACAO-DAS-COOPERATIVAS-DE-CREDITO-NO-SISTEMA-FINANCEIRO-NACIONAL
Rubin, G. M., Overstreet, G. A., Beling, P., & Rajaratnam, K. (2013). A dynamic theory of the credit union. Annals of Operations Research, 205(1), 29-53. https://doi.org/10.1007/s10479-012-1246-7 DOI: https://doi.org/10.1007/s10479-012-1246-7
Santos, R. R. dos, & Santos, J. F. dos, (2020). Influência da folga financeira no Gerenciamento de Resultados nas cooperativas de crédito brasileiras. Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade (REPeC), 14(4), 1-16. https://doi.org/10.17524/repec.v14i4.2632 DOI: https://doi.org/10.17524/repec.v14i4.2632
Santos, A. L. C., Barros, L. A., Takeda, T., & Gonzalez, L. (2019). Efeitos de mudanças regulatórias no microcrédito no desempenho financeiro e social de cooperativas de crédito brasileiras. Revista Contabilidade & Finanças, 30(81), 338-351. https://doi.org/10.1590/1808-057x201807590
Schipper, K. (1989). Earnings management. Accounting horizons, 3(4), 91-102. Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://www.proquest.com/docview/208918065?pq-origsite=gscholar&fromopenview=true
Silva, K. O., & Júnior, A. R. (2018). Provisão para créditos de liquidação duvidosa (PCLD) calculada conforme as normas do BACEN e IFRS: comparação. CAFI-Contabilidade, Atuária, Finanças & Informação, 1(1), 4-21.https://doi.org/10.23925/cafi.v1i1.36949 DOI: https://doi.org/10.23925/cafi.v1i1.36949
Vilela, J. R. D. P. X., Neto, A. C., Bernardes, P., & Cardoso, M. B. R. (2015). Governança e relações de poder: Orientando as boas Práticas em cooperativas e outras sociedades de pessoas. Journal of Accounting, Management and Governance, 18(2).Recuperado em 2 Junho, 2021, de https://www.journalamg.org/contabil/article/view/758/pdf
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
The authors hold the copyright to their article and grant the Journal of Accounting, Management and Governance the exclusive rights of first publication (including communication to the public and reproduction), with the work simultaneously licensed under the Creative Commons Attribution Non-Commercial 4.0 International License (CC BY-NC).
This license allows third parties to remodel, adapt, and create from the published work, as long as it is for non-commercial purposes, giving due credit for authorship and initial publication in this journal.
Authors are permitted to enter into additional separate agreements for non-exclusive distribution of the version of the work published in this journal (e.g., publish in an institutional repository, on a personal website, publish a translation, or publish a book chapter), with acknowledgment of authorship and initial publication in this journal, provided there is no commercial use/distribution.
